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台灣股票市場中訊息的反應與傳遞效果之研究
李顯儀 國立中正大學財務金融研究所博士候選人
吳幸姬 台南女子技術學院財務金融系講師
吳幸姬 台南女子技術學院財務金融系講師
本文的主要研究目的在於探討重大訊息對股市報酬反應的影響與訊息對不同投資組合間傳遞的效果。實證結果：(1)訊息反應方面：在多頭市場中，當有好 (壞) 消息公告時，股價報酬會有顯著為正 (負)；在空頭市場中，當有好消息公告時，股價報酬為負，但不顯著；當有壞消息公告時，股價報酬會有顯著為負。(2)訊息傳遞方面：成交量較大的股票報酬對訊息的反應相對於成交量較小的股票報酬來得領先，此結果在大公司集群下成立，但小公司集群則相反。