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分量迴歸模型於台指期貨報酬率與成交量、未平倉量關係之再驗證
李沃牆 淡江大學財金系所副教授
許維哲 淡江大學財金所碩士
許維哲 淡江大學財金所碩士
本文應用 Koenker and Bassett (1978) 所提出的分量迴歸模型 (quantile regression) 再驗證期貨價格報酬率與成交量、未平倉量的關係。實證上採用2001 年至2009 年的的台指期貨相關量價變數，並將樣本分成全部樣本、次級房貸前後並進行比較。同時亦將量價關係區分為三個模型進行比較。實證結果顯示：報酬率與成交量的關係，大致呈現非對稱V 字型的價量關係；而報酬率與未平倉量呈非對稱倒V 字型的價量關係。但在次級房貸後的樣本下會使得報酬率與成交量、未平倉量在各分量呈現不顯著的結果，扭曲變數之間的關係，本文的結果亦可供做理論研究或實務應用上的參考。