出版品
延時交易對台股指數效率性的影響－變異數比率檢定之應用
洪瑞成 元培科技大學財務金融系助理教授
劉洪鈞 明新科技大學財務金融系助理教授
顏偉倫 元培科技大學財務金融系學士
劉洪鈞 明新科技大學財務金融系助理教授
顏偉倫 元培科技大學財務金融系學士
本文使用Lo and Mackinlay (1988) 的參數型變異數比率檢定、Wright (2000) 以rank 與sign為基礎之非參數變異數比率檢定、Chow and Denning (1993) 之多重變異數比率檢定與Belaire-Franch and Contreras (2004) 的以rank 與sign 為基礎的多重變異數比率檢定，針對延長股市交易時間的措施，進行市場效率性的分析。實證的資料涵蓋延長交易時間前後各四年。由實證結果可知，延長交易時間後，電子與加權股價指數現貨皆由拒絕弱式效率市場假說轉為接受此假說。由此可知，在延長交易時間後，股票市場的效率性的確有顯著的提升。