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價差與投資策略—以台灣股票期貨與現貨市場為例
期數：第16卷 - 第2期
作者 / 黃俊凱 單位名稱 / 政治大學金融學系博士生
作者 / 陳能靜 單位名稱 / 輔仁大學經濟學系教授
作者 / 蔡麗茹 單位名稱 / 輔仁大學金融研究所教授
作者 / 陳秀淋 單位名稱 / 輔仁大學經濟學系教授
摘要 / 本研究主要利用非線性模型來探討價差 (基差之負值) 與台灣期貨和現貨股價指數的關聯性，並分析期貨市場中交易者的投資行為與策略。實証方法以Hansen and Seo (2002) 的門檻共整合模型為基礎，延伸出三區塊門檻共整合模型，估計出台股期貨與現貨之價差的兩個門檻值。實證結果發現，價差調整回均衡值的速度，隨價差偏離零值的程度越大而越快，且此均數復歸 (mean reversion) 現象存...
價差，均數復歸，非線性模型，門檻共整合模型