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投資人情緒風險與新上市公司股票的異常績效－陽光效應之應用
期數：第15卷 - 第1期
作者 / 陳振遠 單位名稱 / 國立高雄第一科技大學企業管理所教授
作者 / 周賢榮 單位名稱 / 國立高雄第一科技大學金融營運系教授
作者 / 王朝仕 單位名稱 / 樹德科技大學金融與風險管理系助理教授
摘要 / 本研究根據心理學的論點與Hirshleifer & Shumway (2003) 提出的陽光效應，首次提出以投資人情緒溢酬的觀念，進一步檢測IPOs短期與長期績效的差異。實證結果發現，若於Fama-French三因子模式中另控制投資人情緒風險溢酬，則能更完整解釋IPOs短期異常報酬，但卻無助於解釋其長期績效，也無法解釋配對公司短期與長期之績效。此結果表示 IPOs短期異常報酬較受投資人...
新上市公司股票，投資人情緒，陽光效應，Fama-French三因子模式